高盛最近對(duì)國(guó)內(nèi)部分股份行和大行評(píng)級(jí)下調(diào)，引起市場(chǎng)關(guān)注?，F(xiàn)在有銀行主動(dòng)反擊。

針對(duì)不久前高盛報(bào)告中提及招商銀行（600036）部分內(nèi)容，招行投資者關(guān)系部日前發(fā)布《關(guān)于高盛報(bào)告涉及CMB有關(guān)問(wèn)題的澄清》。在這份澄清說(shuō)明中，招行表示，高盛的判斷對(duì)部分投資者產(chǎn)生了一定的誤導(dǎo)，并引發(fā)投資者對(duì)招行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂(yōu)，有必要對(duì)相關(guān)情況進(jìn)行澄清。

(資料圖片)

7月10日，記者電話(huà)招行投資者關(guān)系相關(guān)負(fù)責(zé)人。該負(fù)責(zé)人表示，“高盛報(bào)告確實(shí)引發(fā)部分投資者擔(dān)憂(yōu)招行的資產(chǎn)質(zhì)量。招行對(duì)高盛的報(bào)告進(jìn)行澄清，是引導(dǎo)投資者該如何看待招行的資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題。當(dāng)然，澄清說(shuō)明中使用的是2022年年報(bào)數(shù)據(jù)，沒(méi)有使用新數(shù)據(jù)。”

地方政府平臺(tái)的融資風(fēng)險(xiǎn)整體可控

招行提出，高盛報(bào)告關(guān)于招行的表述存在計(jì)算邏輯錯(cuò)誤、地方政府融資平臺(tái)債務(wù)數(shù)據(jù)錯(cuò)誤等問(wèn)題。

以地方債為例，高盛推測(cè)招行對(duì)政府平臺(tái)融資約1萬(wàn)億元。招行表示，該行一直以來(lái)都嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家相關(guān)政策，高度關(guān)注地方政府融資平合債務(wù)結(jié)構(gòu)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)政府融資平臺(tái)業(yè)務(wù)的管理審慎嚴(yán)謹(jǐn)。截至2022年末，招行表內(nèi)貸款只有1325.64億元，僅占招行全部貸款的2.32%。

招行還補(bǔ)充說(shuō)，該行平臺(tái)債券投資規(guī)模很小，包含地方政府債券投資在內(nèi)的所有地方政府相關(guān)融資遠(yuǎn)低于高盛推測(cè)的1萬(wàn)億元，地方政府平臺(tái)的融資風(fēng)險(xiǎn)整體可控。

不良貸款率處于歷史比較低的水平

高盛報(bào)告推斷，招行仍需進(jìn)一步確認(rèn)340億元的債權(quán)投資不良資產(chǎn)，而且需進(jìn)一步確認(rèn)340億元的損失。

招行在澄清文件中稱(chēng)，招行2022年年報(bào)已經(jīng)披露“以攤余成本計(jì)量的債務(wù)工具投資”中階段三資產(chǎn)余額為341億元，階段三損失準(zhǔn)備324億元，兩者都已經(jīng)充分披露和充分計(jì)提，招行“以攤余成本計(jì)量的債務(wù)工具投資”并不存在高盛所推斷的需進(jìn)一步確認(rèn)和計(jì)提的損失情況。

高盛報(bào)告還提及，招行仍有60億元的不良貸款需進(jìn)一步確認(rèn)，計(jì)算依據(jù)是“以推余成本計(jì)量的貸款和墊款”中階段三資產(chǎn)余額占比，來(lái)計(jì)算招行“實(shí)際”不良貸款率，進(jìn)而推斷招行仍有60億元的不良貸款沒(méi)有確認(rèn)。

招行則提出，此處分析師忽略了一個(gè)基本常識(shí)，即計(jì)算不良貸款率時(shí)，分母當(dāng)中包含了票據(jù)貼現(xiàn)（“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的貸款和墊款”），而由于票據(jù)貼現(xiàn)當(dāng)中一般沒(méi)有不良貸款，因此不良貸款率自然會(huì)比“以攤余成本計(jì)量的貨款和墊款”中階段三資產(chǎn)余額占比要低。

實(shí)際上，對(duì)于招行資產(chǎn)質(zhì)量情況，招行管理層在6月曾有過(guò)解釋。

6月27日，招行副行長(zhǎng)朱江濤在2022年股東大會(huì)上表示，從今年一季報(bào)來(lái)看，招行的不良貸款率是0.95%，總體來(lái)講處于歷史比較低的水平。接下來(lái)，招行將持續(xù)打造堡壘式的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控合規(guī)的體系，保持全行資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定。

圖片來(lái)源：招行一季報(bào)

今年房地產(chǎn)不良生成會(huì)比去年下降

高盛報(bào)告認(rèn)為，招行擁有最大的房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口，占總資產(chǎn)的6%。

圖表來(lái)源：招行一季報(bào)

從招行今年一季度報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，高盛結(jié)論與季報(bào)存在差異。

截至今年一季度，招行房地產(chǎn)業(yè)貸款余額3353.05億元，較上年末增加15.9億元，占貸款和墊款總額的5.61%，且較上年末下降了0.22個(gè)百分點(diǎn)。若以總資產(chǎn)為分母來(lái)算，該行房地產(chǎn)業(yè)貸款余額占其總資產(chǎn)額（10.51萬(wàn)億元）比例約3.2%。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，一季度末，招行房地產(chǎn)業(yè)貸款不良率4.55%，較上年末上升了0.56個(gè)百分點(diǎn)。

招行解釋稱(chēng)，這主要是受到部分高負(fù)債房地產(chǎn)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步釋放的影響。

朱江濤在股東大會(huì)上表示，從今年前5個(gè)月運(yùn)行的情況來(lái)看，還是維持年初對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)判斷。今年房地產(chǎn)不良生成會(huì)比去年下降，但是由于各種因素的影響處置將有一定的滯后性，導(dǎo)致整體房地產(chǎn)行業(yè)的不良率還會(huì)上升。一季度的業(yè)績(jī)也印證了這個(gè)判斷。

“關(guān)于全行房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)關(guān)聯(lián)性風(fēng)險(xiǎn)，我們也一直比較關(guān)注?！敝旖瓭硎?，前年下半年開(kāi)始，招行就對(duì)相關(guān)的關(guān)聯(lián)度行業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排查，以及針對(duì)各類(lèi)客戶(hù)也有相應(yīng)的管控措施和策略。從目前來(lái)看，總體風(fēng)險(xiǎn)是可控的。

招行風(fēng)險(xiǎn)管理部總經(jīng)理徐明杰表示，該行房地產(chǎn)不良生成的高峰已經(jīng)過(guò)去?！拔覀円呀?jīng)把行內(nèi)對(duì)公房地產(chǎn)貸款的家底摸得比較透徹，今年還會(huì)有不良生成，但生成額會(huì)比去年顯著減少。同時(shí)我們也預(yù)期，今年內(nèi)房地產(chǎn)不良基本上會(huì)全部暴露?！?/p>

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